Nowa strategia Grupy Polsat Plus - jest data prezentacji

Grupa Polsat Plus podała termin prezentacji planów na kolejne lata. Spotkanie z zarządem Cyfrowego Polsatu odbędzie się 29 października 2026 r. To wtedy poznamy nowe kierunki rozwoju zapowiadane od miesięcy przez Piotra Żaka.

Strategię zapowiadano od wiosny

Już 29 kwietnia, przy publikacji wyników za 2025 r., Piotr Żak mówił o przygotowywaniu nowej strategii oraz kompleksowym przeglądzie wszystkich obszarów działalności. Zapewniał również, że decyzje poprawiające przychody i efektywność kosztową są wdrażane jeszcze przed ogłoszeniem całego planu.

W prezentacji wyników za I kwartał Grupa określiła oczekiwany zakres strategii: mierzalne cele dla podstawowego biznesu telekomunikacyjnego i mediowego, możliwe scenariusze rozwoju zielonej energii i nieruchomości oraz politykę finansową, w szczególności dotyczącą zadłużenia i podziału zysku. Z kolei 16 czerwca oficjalnie potwierdzono, że strategia zostanie przedstawiona jesienią. Prezes deklarował: „Zależy mi na zwiększeniu przychodów, poprawie EBITDA i zmniejszaniu zobowiązań”.

Na podstawie wcześniejszych deklaracji i ostatnich decyzji biznesowych można prognozować obszary, których rozwinięcia warto oczekiwać 29 października.

Modernizacja Plusa potrzebuje harmonogramu

Najbardziej konkretnym punktem wyjścia jest ogłoszona 11 września współpraca Polkomtelu z Cellnex i Towerlink. Obejmuje ona rozbudowę sieci oraz pełną wymianę jej warstwy radiowej na rozwiązania Nokii i Ericssona. Plus zapowiedział również rozwój 5G w pasmach 700 MHz i 3,6 GHz.

W raporcie bieżącym zapisano wzrost liczby punktów obecności sieci dostępnych dla Polkomtelu o około 5 tys. do 2041 r. To długi horyzont, dlatego dla klientów i oceny biznesowej znacznie ważniejsze będą cele na najbliższe lata: tempo uruchamiania nowych lokalizacji, wdrażania nowych pasm oraz poprawy jakości usług.

Można oczekiwać, że strategia połączy inwestycje sieciowe z celami sprzedaży. Lepsza sieć powinna ułatwić pozyskiwanie klientów i ograniczać rezygnacje, ale wymaga to również skutecznej oferty i obsługi. Postęp warto mierzyć rzeczywistą jakością połączeń i internetu, także wewnątrz budynków oraz w godzinach największego obciążenia. Takie parametry pomogą ocenić, kiedy nakłady zaczną przynosić efekty handlowe.

Więcej usług i większa baza klientów

Wyniki pokazują, że sprzedaż pakietów przynosi efekty. W II kwartale średni miesięczny przychód na klienta kontraktowego B2C całej Grupy wyniósł 83,5 zł, o 6,5% więcej niż rok wcześniej. Z usług łączonych korzystało ponad 3 mln klientów, czyli 55% tej bazy. Liczba kontraktowych usług telefonii komórkowej dla klientów indywidualnych była na koniec kwartału o 182 tys. wyższa niż rok wcześniej.

Jednocześnie dane UKE wskazują, że Polkomtel nadal ma problem w rywalizacji o przenoszone numery. W I kwartale jego bilans wyniósł minus 31 998, a w II kwartale minus 35 677. Łącznie daje to ujemny bilans 67 675 numerów w pierwszym półroczu. To wynik samych przeniesień. Pełna zmiana bazy zależy również od nowych aktywacji i rezygnacji z usług.

Strategia powinna zatem pokazać, jak Plus zamierza równocześnie zwiększać wartość klienta i poprawiać skuteczność jego pozyskiwania. Przy ocenie planu przydadzą się cele dotyczące liczby klientów i usług, poziomu rezygnacji oraz kosztów sprzedaży. Istotna będzie też rentowność pakietów po uwzględnieniu rabatów, urządzeń i kosztów dołączanych treści.

Światłowód i sport mają wspierać sprzedaż całej Grupy

Plus i Netia mają duży potencjał sprzedaży internetu domowego. Na koniec 2025 r. zasięg ich oferty, opartej na sieciach własnych i dostępie hurtowym, obejmował blisko 11 mln gospodarstw domowych. Strategia powinna określić, jak Grupa zamierza wykorzystać ten zasięg i zwiększać liczbę abonentów. Dla oceny opłacalności ważne będą również marże usług świadczonych na cudzej infrastrukturze.

Drugim elementem jest rola Polsat Box i Polsat Box Go w pozyskiwaniu oraz utrzymywaniu klientów. Grupa zabezpieczyła prawa do Ligi Europy i Ligi Konferencji UEFA do 2031 r. Jednocześnie liczba kontraktowych usług płatnej telewizji wyniosła na koniec II kwartału około 4,49 mln, o 1,9% mniej niż rok wcześniej. Grupa wskazuje, że spadek usług satelitarnych jest częściowo kompensowany wzrostem IPTV i OTT.

Oczekiwać można więc dalszego rozwoju pakietów łączących internet, telefonię, telewizję i streaming. Kluczowa będzie zdolność przeprowadzenia klientów do nowych sposobów oglądania z zachowaniem ich wartości dla Grupy. W części biznesowej warto oczekiwać określenia roli Netii i Plusa w sprzedaży usług chmurowych, bezpieczeństwa i rozwiązań dla firm oraz mierzalnych celów przychodowych dla tego obszaru.

AI powinno przynieść policzalne efekty

Sztuczna inteligencja pojawiała się już w czerwcowych deklaracjach zarządu jako sposób poprawy efektywności i doświadczenia klienta. Grupa ma również wdrożenia produktowe: w marcu Polsat Box Go uruchomił, we współpracy z WSC Sports, funkcje automatycznego generowania skrótów sportowych oraz powiadomień wideo.

W strategii warto oczekiwać informacji o skali wykorzystania AI i kosztach wdrożeń. Jej efekty można mierzyć między innymi kosztem obsługi klienta, czasem rozwiązywania spraw i skutecznością sprzedaży. Oszczędności powinny być oceniane razem z jakością obsługi, ponieważ pogorszenie tej jakości może zwiększyć liczbę rezygnacji.

Energia i nieruchomości wymagają decyzji o kapitale

Ważnym tematem będzie wynik zapowiedzianego przeglądu aktywów. Na koniec 2025 r. Grupa dysponowała 485 MW mocy w OZE. W pierwszym półroczu 2026 r. segment zielonej energii wypracował około 164 mln zł EBITDA, blisko 34% więcej niż rok wcześniej. Istniejące instalacje mają więc wymierny wkład w wyniki.

Z analitycznego punktu widzenia istotne będzie określenie budżetów dalszych inwestycji, wymaganych stóp zwrotu i zasad finansowania energetyki oraz nieruchomości. Osobnej oceny wymagają działające aktywa wytwórcze i rozwijane projekty związane z wodorem oraz autobusami. Pozyskanie partnera albo sprzedaż wybranych aktywów mogłyby uwolnić kapitał, ale dotychczasowe zapowiedzi nie potwierdzają takich decyzji.

Finanse zdecydują o tempie zmian

W II kwartale przychody Grupy wzrosły o 2,9%, do około 3,7 mld zł, a skorygowana EBITDA o 3,6%, do 853,4 mln zł. Na koniec czerwca całkowite zadłużenie netto wynosiło około 12,27 mld zł, a jego relacja do EBITDA za ostatnie 12 miesięcy, według prezentacji Grupy, wynosiła 4,06.

Strategia powinna pokazać docelowy poziom zadłużenia, harmonogram jego redukcji i zasady podziału gotówki pomiędzy inwestycje, spłatę zobowiązań oraz akcjonariuszy. Przy modernizacji sieci istotne będą także przyszłe opłaty za korzystanie z infrastruktury. Umowa z Cellnex i Towerlink przewiduje obniżenie jednostkowego kosztu infrastruktury pasywnej oraz ograniczenie corocznej waloryzacji do 4%.

Najbardziej użytecznym elementem prezentacji będą cele liczbowe z terminami realizacji oraz wskazanie, ile gotówki pozostanie po inwestycjach i kosztach finansowania. Pozwoli to ocenić, w jakim tempie modernizacja Plusa i rozwój oferty mogą poprawić wyniki całej Grupy oraz stworzyć przestrzeń do redukcji długu i wypłat dla akcjonariuszy.